Quella fede nella forza gentile dell'Europa

PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI VIGILANZA DELLA BCE, L'ALUMNUS BOCCONI DELL'ANNO 2020 SI RACCONTA. DAGLI INIZI ALLA BANCA D'ITALIA, ALL'INTRODUZIONE DEGLI STRESS TEST, FINO ALLA CARICA CHE LO VEDE OGGI IN PRIMA LINEA PER EVITARE CHE LA PANDEMIA MONDIALE DIVENTI FATALE ANCHE LE BANCHE

Andrea Enria, Presidente del Consiglio di vigilanza della BCE, è stato scelto dalla comunità bocconiana come Alumnus Bocconi dell'anno per il 2020. La sua carriera di regolatore bancario è iniziata alla Banca d'Italia nel 1988, appena uscito dalla Bocconi, e lo ha visto in prima linea nell’evoluzione della supervisione bancaria da sfida nazionale a sfida europea. Come primo presidente dell'Autorità bancaria europea nel 2011, è stato responsabile della standardizzazione della regolamentazione bancaria in Europa e ha introdotto il primo "stress test" per le banche europee.

Come presidente del consiglio di vigilanza della BCE, lei è il massimo regolatore bancario europeo. Era attratto dalla regolamentazione bancaria quando era studente? 
All'epoca la regolamentazione bancaria non figurava nei programmi di studio delle università. Quando nel 1988 la Banca d'Italia mi disse che ero stato accettato in un dipartimento chiamato "programmi e autorizzazioni", mi sembrò terribilmente burocratico. Mio Dio! Ero più desideroso di concentrarmi sulle questioni monetarie e sulla macroeconomia. Ma la regolamentazione si è rivelata molto eccitante. Il primo accordo di Basilea era stato finalizzato quell'anno, sui requisiti di capitale. Così ho passato le mie prime settimane in ufficio a leggere tutti i documenti, per aggiornarmi. Dopodiché ho lavorato sulla seconda direttiva bancaria europea nel 1989, quella che ha creato il mercato unico bancario. Le due si sono unite per creare una nuova serie di leggi bancarie. Sono stato coinvolto nel team che ha lavorato attivamente al progetto.

Lei ha conseguito il master degree in economia a Cambridge nel 1989, l'anno in cui cadde il muro di Berlino, al quale seguì la dissoluzione della Jugoslavia e poi la creazione del mercato unico dell'UE nel 1992. Cosa significava l'UE per lei allora?
Mentre ero a Cambridge ho conosciuto studenti cinesi (era anche l'anno delle proteste di Tienanmen), jugoslavi e cileni. Le nostre discussioni erano piuttosto intense. Ho visto nuovi nazionalismi prendere forma, e nuove speranze di muri che venivano abbattuti. Fu allora che cominciai a sviluppare la convinzione che l'Unione Europea potesse portare a una rivoluzione pacifica, agendo come una "forza gentile", per usare la frase di Tommaso Padoa Schioppa, come un importante motore per un cambiamento tanto necessario in tutto il continente. Una delle mie letture più formative è stato il primo volume dell'autobiografia di Altiero Spinelli, "Come ho cercato di diventare saggio". Mi ha colpito come questo comunista, arrestato nell'Italia fascista e mandato al confino per dieci anni, abbia trovato il coraggio di staccarsi dal suo partito e diventare uno dei primi sostenitori di un'Europa federale.

Quindi l'UE è stata un modo per introdurre in Italia riforme che i politici non potevano realizzare?
Penso che sia stata una forza di cambiamento in tutti i paesi, anche uno strumento importante per portare il cambiamento che serviva all'Italia. Quando ho lasciato la Bocconi nel 1987 c'era molta apertura alle nuove idee. Per la prima volta il paese cercava di capire come agivano i nostri vicini in Europa. Era un momento importante per il cambiamento, per la modernizzazione del paese e per il dibattito economico.
 
La Bocconi ha avuto un ruolo nell'aprire l'Italia alle idee provenienti dall'estero?
Penso di sì. L'economia italiana all'epoca era caratterizzata da una massiccia proprietà statale delle imprese, comprese le banche. Mancava di concorrenza. C'era bisogno di iniettare dinamismo nell'economia. E penso che la Bocconi fosse un luogo dove queste idee stavano prendendo forma. Per tutto il paese.  

Chi sono i suoi economisti preferiti? Chi ha plasmato il suo pensiero?
La mia tesi era su Piero Sraffa. I classici sono importanti per me. Quando ero all'università e alla Banca d'Italia, ho iniziato ad ammirare molto Jean Tirole (premio Nobel nel 2014) e il suo lavoro sull'organizzazione industriale e le sue analisi pionieristiche sui requisiti di capitale delle banche, insieme a Mathias Dewatripon. Quanto agli economisti finanziari, direi Raghuram Rajan e Luigi Zingales, che era alla Bocconi ai miei tempi. Inoltre, Claudio Borio e Hyun Song Shin alla Bank of International Setlements hanno sviluppato le migliori analisi dei fallimenti che hanno portato alla crisi finanziaria e le soluzioni necessarie per affrontarli.

Nel 1999 lei ha lasciato la Banca d'Italia per la Banca Centrale Europea di Francoforte, poco dopo la sua creazione. Com'era l'atmosfera?
Iperattiva e molto eccitante. Quando sono entrato, la mia famiglia è rimasta in Italia per tre-quattro mesi. Lavoravo a lungo in ufficio, a volte me ne andavo alle 11 di sera, e gli uffici erano ancora pieni di attività. C'era molto lavoro e discussioni interne. Era un posto di lavoro davvero interessante. Ora c'è lo stesso dinamismo con il Meccanismo Unico di Supervisione, che è stato avviato nel 2014. Abbiamo avuto la possibilità di partire da un foglio bianco e di mescolare culture e punti di vista. 

Sembra sempre che lei sia coinvolto in qualche ‘start-up’…
Sono andato a Londra nel 2004 per creare il Comitato delle autorità europee di vigilanza bancaria come segretario generale. Poi primo presidente dell'Autorità bancaria europea. Sono stato molto fortunato ad essere onesto. Sono sempre stato coinvolto nelle prime fasi della creazione, quando il lavoro è più innovativo.

Quali sono le sue prospettive per l'Unione bancaria europea? Senza un'assicurazione dei depositi a livello europeo, è ancora incompleta.
Siamo in una situazione in cui il quadro istituzionale dell'unione bancaria non è completo. Purtroppo, c'è una divisione molto forte tra i paesi del nord e del sud, che rende l’accordo molto difficile da raggiungere. Spero ancora che nei prossimi mesi troveremo il giusto slancio politico per completare l'unione bancaria, o almeno per impegnarci in una chiara tabella di marcia.

Lei è stato nominato presidente del consiglio di vigilanza della BCE nel 2018. Quali sono i suoi obiettivi?
La mia presidenza sarà giudicata da quanto efficacemente riusciremo a rispondere alla pandemia in termini di impatto sulle banche europee. Questa è la prima volta che affrontiamo una crisi paneuropea dopo l'Unione bancaria. Vogliamo essere veloci, efficaci e integrati a livello europeo, a differenza di quanto è successo durante l'ultima crisi, quando siamo stati lenti, non sempre efficaci e sicuramente divisi. In termini di impatto sulle banche, la mia maggiore preoccupazione è che se la ripresa dell'economia non sarà così netta come speriamo, potremmo vedere il fallimento di un gran numero di piccole imprese, il che significherebbe anche più prestiti in sofferenza alle banche. Quindi la preoccupazione principale qui è la qualità degli asset e dovremo concentrare molta della nostra attenzione su questo. Per essere più efficaci abbiamo recentemente riorganizzato la nostra struttura per aumentare la collaborazione tra le aree e per migliorare la collaborazione tra le autorità di vigilanza nazionali e la BCE. 

Per esempio?
Dobbiamo essere molto ben coordinati nello stanziare le risorse per le ispezioni in loco, che si basano in modo significativo sul personale delle autorità nazionali. Al momento le ispezioni locali sono state rimodellate a causa della difficoltà di viaggiare e lavorare sul territorio. Ma l'assegnazione di risorse adeguate è essenziale per avere una buona presa su alcune aree di rischio. Per esempio, con la pandemia pensiamo che sarebbe importante esaminare le esposizioni immobiliari commerciali delle banche. Dobbiamo lanciare una campagna in quell'area e sarebbe importante avere team forti, inclusi esperti delle autorità nazionali.
Un altro esempio sono le minacce informatiche. Per supervisionarle abbiamo bisogno di coordinare il nostro lavoro per impiegare le competenze di tutta l'area UE. Ci potrebbero essere supervisori nazionali che diventano centri di eccellenza in questo settore e forniscono servizi per l'intera area. Questi sono esempi che potrebbero dare un'idea di come possiamo lavorare in modo più integrato e collaborativo in futuro.

Cosa le piace del suo lavoro?
La dedizione del mio staff, e l'incontro con i giovani europei di tutti gli stati membri - e molti della Bocconi tra l'altro. Quando sento la gente parlare di lontani burocrati europei nelle loro torri d'avorio mi infastidisco molto. Perché vedo che questa giovane generazione è molto appassionata e fa molto per promuovere l'interesse pubblico europeo.

Cosa significa l'Europa oggi?
Posso dire che la forza motrice è la stessa delle origini: superare il risorgere del nazionalismo in Europa e promuovere la pace e un senso di comunità - un destino comune, in un certo senso. Abbiamo bisogno di riscoprire quel senso delle origini. Dopo l'unione monetaria, a volte abbiamo assistito a un ritorno a un modo di operare molto intergovernativo, con gli stati membri che scendevano a compromessi e negoziavano. Sarebbe una buona cosa se potessimo recuperare un po' lo spirito comunitario alle radici dell'Unione europea. 
 
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Andrea Enria, 59 anni, si è laureato in Economia alla Bocconi nel 1987. La sua tesi verteva sul contributo di Piero Sraffa alla Teoria Generale di Keynes, che era il tentativo dell'economista britannico di capire la Grande Depressione. "Mi è stata utile in seguito", nota ironicamente. La sua tesi gli valse una borsa di studio alla Banca d'Italia e un'offerta di lavoro.  Il suo primo anno alla Bocconi "fu piuttosto duro".  Il timido giovane studente spezino finì per vivere nella periferia di Milano e lottò con i compiti di matematica a cui la sua educazione umanistica in un liceo classico non lo aveva preparato. "Ma questa grande sfida è stata importante per me in seguito", osserva. Enria ha iniziato i suoi studi nel 1980, "gli anni del post-rottura di Bretton Woods". Gli shock petroliferi, l'inflazione e la ricerca di un nuovo ordine monetario internazionale erano i problemi del momento. Lo ricorda come un periodo molto eccitante. "C'era tanto cambiamento, tanto dibattito, e per l'Italia c'era un'apertura alla discussione internazionale. Frequentavo i corsi del professor Monti e seguivo i suoi seminari". Enria dice che la Bocconi è stata utile per ragioni che all'epoca considerava uno svantaggio. "È stato l'ampio background che mi ha dato. All'epoca pensavo che studiare legge fosse noioso. Ma dal momento che sono diventato un regolatore più tardi nella vita è stato molto utile. Così come fare contabilità e amministrazione aziendale, perché ho dovuto studiare i bilanci delle banche". Che consiglio daresti a chi sta entrando ora in Bocconi? "Studiare molto, come se la vostra vita dipendesse da questo. Perché in realtà è così".

di Jennifer Clark